从投资的角度看内窥镜

       作为内窥镜微创手术的主要工具=医疗内窥镜的发展还是很有前景的，内窥镜维修、保养也十分重要，电子内窥镜的成像质量更高，逐步成为市场主流。

　　内窥镜厂商集中度较高，日本和德国厂商占据主导地位，进口替代程度较低，国产产品总体占比不足5%。

　　软性内窥镜领域壁垒极高，由于日本企业在光学领域的技术积累和领先水平，全球范围的市场基本被奥林巴斯、宾得、富士等日企瓜分，合计占据90%以上的市场份额。

　　国产产品与进口产品在光学积累和加工工艺上存在较大差距，进口替代进程缓慢。部分国产企业(上海成运、上海医光、上海澳华光电)有涉及消化道软镜，但是以较为低端的标清产品为主，开立和澳华近年推出了国产高清消化道软镜，性能有一定提升，但是目前客户主要以二级及以下医院采购为主，进入三级医院存在难度。

　　①内窥镜行业技术壁垒极高：内窥镜是集光学、电子、结构、材料等多学科技术为一体的器械，技术壁垒极高。镜体内部包含多个通道，包括照明光纤、传像光纤、传气通道、传水通道等，需要多个专业领域的人才相互配合。

　　光学技术：核心部件是镜头和图像传感器，技术难点是摄像头光学模组设计。

　　图像处理算法与成像：降噪技术和边缘增强技术，例如NBI窄带成像技术和FICE分光技术等，且日本厂家已经申请了很多专利进行保护。

　　材料与加工工艺：在细微构造、材料等方面，有大量的专利和技术要诀。例如找到软硬适中的材料适于插入，量产超细部分加工与组装工艺。

　　②先发优势明显，老牌企业已建立产业护城河。

　　上游技术封锁：阻断上游核心部件出口，提前布局进行专利封锁，且海外企业不在国内设立研发中心，防止人才与技术流失。